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黃金交易提醒:美元強勢上演“王者歸來”,耐用品訂單還要助攻?

 發布時間:2022-04-26 10:22:12

週二(426日)亞洲時段,現貨黃金窄幅震盪於1900關口附近,繼續受到強勢美元和全球央行加息前景等因素的打壓。週一金價大跌,上周多國政策制定者的鷹派評論也提高了全球央行積極收緊利率政策的風險;其中最重要的是來自美聯儲,市場預計美聯儲將在未來兩次會議上分別加息50個基點,投資者擔憂持有黃金的機會成本增加,美元指數再度刷新逾兩年新高;而且亞洲新冠疫情令大宗商品承壓,金價也受到拖累。
本交易日投資者需要繼續關注俄烏局勢和新冠疫情相關消息,聯合國秘書長古特雷斯週二將前往莫斯科,與普京會面,並與俄羅斯外交部長拉夫羅夫舉行工作會議和共進午餐。
經濟數據方面,需要關注美國3月耐用品訂單的表現,目前市場預期比較樂觀,數據公佈前偏向利空金價。

基本主要利空

【美元指數週一再度刷新逾兩年高點】
避險浪潮衝擊全球市場之際,美元週一延續漲勢,刷新20203月以來新高至101.86,尾盤報101.76,上漲0.7%,創311日以來最大單日百分比漲幅。
烏克蘭戰爭進入第三個月之際,人們愈發擔心亞洲疫情加重,導致中國股市急挫,投資者紛紛拋售澳元等之前受到青睞的貨幣。
Western Union Business Solutions高級市場分析師Joe Manimbo表示:“鑒於世界經濟前景黯淡,再加上美聯儲關於大幅加息以抑制通脹的言論越發鷹派,美元正越來越受歡迎。亞洲遏制疫情的努力正在加劇避險情緒,這在一定程度上推動了美元上漲”。
 
Kinesis Money市場分析師Rupert Rowling表示,美聯儲幾乎篤定在5月與6月都升息,7月可能也會升息,這些都支撐著美元,造成以美元計價的黃金對海外買家來說變得更昂貴
XM首席投資策略師Raffi Boyadjian提到說:“投資人奔逃到美元和美國公債,而非傳統避險的黃金。美國各種天期國債收益率週一雖然全面走低,但仍保持在相對高的水準,反映美聯儲預料將在未來幾個月大幅升息。”
【交易員:美元指數技術面雖已超買,但進一步上揚依然可期】
美元指數自20211月以來漲幅已略超過14%,觸及101.86的高點,儘管在月線、周線和日線圖上呈現超買,但一些交易員認為,後市仍可望測試20203月的102.99高點。
隨著該指數快速逼近該水準,市場將尋求更高的多頭目標。從19852月至20083月跌勢(164.72跌至70.698)38.2%費波納奇回檔位在106.61
對那些仍在尋求更大漲勢的人士來說,從20017月至20083月跌勢(121.02跌至70.698)的另一個費波納奇水準(76.4%)109.14。但除非美元先進行相當大的調整,否則這個水準可能遙不可及;但目前美元廣泛漲勢的性質確實有可能支撐進一步的大漲。
美元籃子中的三種主要貨幣目前走勢艱困。英鎊歐元日元大幅走弱,而美元繼續從美聯儲的鷹派政策傾向中獲益。
【調查:英國生活成本危機將嚴重影響經濟增長,英央行下周料升息】
路透調查顯示,英國生活成本危機將對今年經濟成長造成嚴重影響,但預計英國央行下周仍將升息,為連續第四次升息會議。
    
英國3月通脹率觸及30年高位7.0%,路透調查顯示,本季通脹將更高,這意味著英國家庭面臨1950年代開始記錄以來最大的生活費緊縮。
    
俄羅斯入侵烏克蘭、亞洲重新實施封控,使得新冠疫情導致的供應鏈中斷加劇,能源帳單飆升、稅收增加,大大削弱了消費者的購買力。
    
當被問及生活成本危機會對經濟增長產生什麼影響時,22位分析師中有17位認為影響會很嚴重。有一位說非常嚴重,只有四位說影響將溫和。
    
荷蘭合作銀行的Stefan Koopman表示:“對實際收入的衝擊在去年秋季就已經在醞釀,但我們現在看到的問題的規模是無法想像的。”
    
一半以上的受訪者在回答另一個問題時表示,危機還需要一年多的時間才能得到明顯緩解。
英國本季通脹率料達到8.4%,是英國央行2.0%目標水準的四倍多,而且高於上個月預期的7.7%。接下來幾個季度通脹將逐步放緩,但預估終值顯示,要到2023年年底才會達到目標水準。 
圖:英國通脹和貨幣政策前景
在新冠疫情初期,英國央行緊跟其他央行腳步降息至紀錄低點,但已在去年12月啟動當前一輪緊縮週期。
    
419-25日受訪的44位分析師中,33人認為該央行將在55日會議上再加息25個基點至1.00%10人稱利率將保持不變,一人預期會加息50個基點。
    
預估中值顯示,英國央行在55日升息後,下一季度和2023年初還將實施同樣幅度的加息,令指標利率達到1.50%,然後在2023年維持在該水準。
    
不過分析師的看法分歧明顯,有10人預期的2022年年底利率水準低於預估中值的1.25%17人的預期與該水準持平,20人則預期高於該水準。對年底利率水準的最高估值為3.00%
【調查:瑞典央行料在6月前加息,通脹飆升將迫使其改弦易轍】
週一公佈的路透調查顯示,瑞典央行可能在6月前開始加息,甚至可能在本周加息,因為通脹飆升迫使其突然轉變超寬鬆政策立場。
    
瑞典央行自2019年底以來一直將其指標利率保持在0%,根據其目前的政策路徑,預計在2024年底之前不會出現任何上升,不過該央行幾位決策者對這一前景提出質疑。
    
俄羅斯入侵烏克蘭,加劇了已經因新冠疫情而緊張的供應鏈瓶頸,推高了燃料價格。
    
這對一攬子消費品產生了連鎖反應,凱投宏觀高級經濟學家David Oxley說,瑞典的利率路徑現在“嚴重過時”。
    
在接受調查的16位分析師中,包括Oxley在內的三位預測瑞典央行將在週四加息0.25%。這三人中有兩人說瑞典央行會在6月再次加息。有七位分析師預測6月第一次加息。
    
根據調查的預估中值,政策利率將在2023年底達到1.00%。預計瑞典央行還將允許其資產負債表在今年開始收縮,這是當前政策的又一次逆轉。
    
Julius Baer分析師Carsten Menke說,“近來對升息的擔憂似乎占了上風,我們的3個月目標價為1850美元,我們一直認為黃金作為避險資產相當昂貴。我們會認為,通脹壓力即將緩解,這應該會帶走一些我們看到的黃金避險需求。”

基本主要利多


【美國將很快重開駐烏克蘭大使館,俄烏戰爭則持續延燒】
美國總統拜登政府的兩名高級官員在訪問基輔期間表示,美國將重新開放其在烏克蘭的大使館,並承諾提供更多軍事援助。與此同時,俄羅斯警告華盛頓停止向烏克蘭提供武器,而此時烏克蘭東部地區的戰爭仍在繼續。
美國國務卿布林肯和國防部長奧斯汀都表示,他們能夠來到烏克蘭首都,證明了烏克蘭在迫使莫斯科上月放棄對基輔的進攻方面的頑強表現。俄羅斯外長拉夫羅夫週一晚間表示,危機將以達成協議方式結束,但協議的內容將取決於軍事形勢。他批評基輔只是在假裝談判。
早些時候,俄羅斯駐華盛頓大使要求美國停止武器運送,並警告稱,西方的大規模武器運送加劇了衝突。

美國承諾向烏克蘭和該地區其他被認為可能容易受到俄羅斯威脅的國家提供7.13億美元的新援助。白宮還警告稱可能進一步制裁俄羅斯。

一名官員表示,如果再向烏克蘭提供3.22億美元的軍事援助,美國自俄羅斯入侵烏克蘭以來提供的安全援助總額將達到37億美元左右
俄羅斯總統普京週一抨擊西方,稱西方未能分裂俄羅斯社會,並指責西方煽動基輔策劃襲擊俄羅斯記者。烏克蘭安全部門駁斥了普京的言論。
與此同時,烏克蘭軍事指揮部稱,俄羅斯試圖通過轟炸烏克蘭的鐵路基礎設施,擾亂其盟友對烏克蘭的武器供應。
俄羅斯國防部隨後表示,其導彈摧毀了東部頓巴斯地區用於向烏克蘭軍隊運送外國武器的六處鐵路設施。
烏克蘭電視臺援引國營烏克蘭鐵路公司的消息稱,烏克蘭西部和中部的五個火車站週一遭到襲擊,一人死亡。
在烏克蘭首都之外,戰爭仍在烏克蘭東部和南部繼續,俄羅斯上周在那裏發動了大規模進攻。

俄羅斯常駐聯合國第一副代表Dmitry Polyanskiy週一表示,現階段在烏克蘭停火沒有意義,因為在基輔否認與莫斯科就人道主義走廊達成協議後,基輔可能會以此為契機,試圖詆毀俄羅斯
    
據英國衛報更新動態,英國國防部長華萊士表示,自入侵開始以來,約有15000名俄羅斯士兵喪生。週一下午在議會發表講話時,他補充說,除死亡人數外,還有2000輛裝甲車被摧毀或俘虜,其中包括530輛坦克。據信,俄羅斯損失60多架直升機和戰鬥機。
華萊士還證實,英國將向烏克蘭派遣少量“風暴”導彈發射車,軍事援助總額可能增至5億英鎊。英國已派出5361NLAW200枚標槍,並將提供250Starstreak防空導彈。
俄羅斯外交部長拉夫羅夫在接受俄羅斯媒體採訪時警告說,第三次世界大戰仍然存在“真正的”危險。他還表示,向烏克蘭運送西方武器意味著,北約聯盟“實質上是在與俄羅斯開戰”。
整體來看,儘管地緣局勢動盪仍給金價提供支撐,但美元的強勢和全球央行的加息前景,令黃金多頭退卻,金價短線仍有一定的下跌風險。此外,投資者還需要留意亞洲疫情對市場情緒和大宗商品的影響,如果擔憂情緒進一步上升,金價可能會受到大宗商品短線跌勢的拖累。投資者可以參考20203月份大宗商品和金價的走勢作為參考。

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